Volvo Cars ha conseguito nel 2024 un secondo anno record consecutivo e registra le vendite al dettaglio, i ricavi e l’utile operativo annui più elevati dei suoi 98 anni di storia. Tuttavia, Volvo Cars prevede un 2025 turbolento a causa delle difficili condizioni di mercato. I ricavi annuali hanno superato i 400 miliardi di corone svedesi (SEK) per la prima volta nella storia dell’azienda, grazie a un nuovo record di vendite di 763.389 auto. Il suo utile operativo di base annuale pari a 27 miliardi di corone svedesi, escluse le joint venture e le associate, è stato un altro record e in aumento del 6 percento rispetto al 2023. Il margine operativo di base è stato del 6,8 percento, in aumento rispetto al 6,4 percento del 2023.
Il reddito operativo del gruppo nel quarto trimestre è stato influenzato da una svalutazione di 1,7 miliardi di corone svedesi relativa alle attività nella joint venture NOVO, prima che l’azienda assumesse il pieno controllo finanziario di NOVO da una prospettiva contabile. I margini lordi per il quarto trimestre sono stati del 17,1 percento, influenzati da un effetto una tantum derivante dalla vendita di auto in bilancio. Ciò ha aumentato sia i ricavi che il costo delle vendite e ha ridotto il margine lordo del quarto trimestre. Volvo Cars ha anche registrato una diminuzione notevolmente maggiore dell’inventario durante il quarto trimestre rispetto all’anno precedente, il che ha ulteriormente influenzato i margini lordi. I margini sono stati influenzati anche dal mix di modelli di auto e canali di vendita, nonché dalla pressione sui prezzi nel mercato, ma questo è stato parzialmente compensato da una struttura dei costi più efficiente per le vendite di auto nuove. Il flusso di cassa dell’azienda è migliorato notevolmente nell’ultima parte dell’anno e il flusso di cassa libero annuale è risultato positivo a 1,1 miliardi di corone svedesi, grazie a una gestione della liquidità diligente e disciplinata.
“Il 2024 è stato un anno diviso in due metà”, ha affermato Jim Rowan, CEO di Volvo Cars. “Per i primi sei mesi, abbiamo registrato una forte crescita del volume a due cifre. Ma come il resto del settore, abbiamo vissuto una seconda metà più impegnativa. La domanda ha rallentato e questo ha avuto un impatto sia sul nostro ritmo di vendita sia sulla redditività. Tuttavia, possiamo guardare indietro al 2024 con un senso di riuscita in diverse aree e siamo ben posizionati per raggiungere le nostre ambizioni a lungo termine”.
I risultati aziendali del 2024 mostrano che, nonostante le sfide, Volvo Cars ha performato meglio della maggior parte dei suoi pari nel segmento premium in termini di crescita del volume e ha dimostrato resilienza. Ciò sottolinea anche la forza del suo portafoglio di prodotti equilibrato, che comprende sia auto elettriche sia modelli ibridi plug-in e mild. L’azienda ha venduto 175.194 auto completamente elettriche nel 2024, con un aumento del 54% rispetto al 2023 e rappresentando il 23% del suo volume di vendite globali totali, che è stata la quota più alta tra tutti i produttori di auto premium tradizionali. Le vendite di modelli completamente elettrici e ibridi plug-in sono ammontate al 46 percento di tutte le auto Volvo vendute nel 2024. Questa solida performance ha consentito a Volvo Cars di superare i suoi obiettivi di CO2 stabiliti dall’UE, ottenendo un surplus di crediti di carbonio UE per il 2025.
Sebbene l’azienda preveda che il mercato rimarrà debole nel 2025, a causa delle molteplici sfide competitive e geopolitiche, Volvo Cars si avvia al 2025 in una posizione solida con una forte liquidità, sulla scia di due anni record di vendite e profitti. La strategia mirata dell’azienda, l’impronta equilibrata, lo sviluppo tecnologico e la gamma diversificata la aiuteranno a superare le sfide e ad aprire la strada alla sua crescita futura a lungo termine. Continuerà a investire e rafforzare la sua gamma di prodotti diversificata ed equilibrata, con cinque versioni nuove o rinnovate di modelli esistenti in arrivo sul mercato nel 2025. Volvo Cars prevede che queste auto saranno determinanti per ridurre gli effetti delle difficili condizioni di mercato nel 2025.
Volvo Cars continua a raddoppiare gli sforzi per ridurre i costi interni e migliorare l’efficienza con un’attenzione sempre maggiore al mantenimento della liquidità e alla gestione efficiente dei suoi inventari, continuando al contempo a investire nel suo futuro. Volvo Cars è attualmente al culmine del suo ciclo di investimenti, che diminuirà come previsto dal 2026 in poi e sbloccherà flussi di cassa liberi forti e positivi.
Tuttavia, le pressioni competitive sono aumentate considerevolmente. Inoltre, il solido portafoglio ordini sviluppato dall’azienda negli ultimi due anni è ora tornato ai livelli pre-pandemia. Mentre un portafoglio ordini più piccolo è positivo per i clienti in quanto si traduce in tempi di consegna più brevi, rappresenta per l’azienda una sfida, in particolare per i primi sei mesi del 2025, che verrà gestita. Ciò significa che mentre Volvo Cars mantiene le sue previsioni per una crescita superiore a quella del mercato tra il 2023 e il 2026 su base CAGR, fornendo un margine EBIT di base del 7-8 percento e generando un forte flusso di cassa libero positivo nel 2026, prevede che il 2025 sarà un anno impegnativo e di transizione sulla strada verso le sue ambizioni di crescita a lungo termine. L’azienda non prevede che il mercato cresca al ritmo degli anni precedenti, insieme a un aumento altamente probabile degli sconti nel settore a causa della maggiore concorrenza.
Di conseguenza, Volvo Cars prevede che sarà difficile raggiungere i volumi e il livello di redditività raggiunti nel 2024. Vede anche effetti sulla redditività derivanti da ammortamenti più elevati in conseguenza del lancio di nuove auto come la EX90 e la ES90 nel 2025. Tuttavia, Volvo Cars continua a concentrarsi sulla necessità di preservare la liquidità e prevede di poter fornire un flusso di cassa libero positivo per l’intero anno 2025, rispetto alla sua precedente previsione di flusso di cassa libero neutro.
“Il 2025 sarà un anno di transizione”, ha affermato Jim Rowan. “L’industria automobilistica globale sta affrontando diverse incertezze: cicliche, strutturali, trasformative e geopolitiche. Abbiamo navigato in questo ambiente meglio e più velocemente di molti dei nostri concorrenti, ma noi e il resto del settore saremo messi duramente alla prova quest’anno. Allo stesso tempo, dobbiamo tenere gli occhi ben fissi sulla strada da percorrere e non sacrificare il futuro sull’altare del presente. In altre parole, dobbiamo essere prudenti, diligenti e disciplinati durante un turbolento 2025, mentre spianiamo la strada alle nostre ambizioni a lungo termine”.
